記載した内容は特定の銘柄の購入を推奨するものではありません。投資する際は自己判断でお願いいたします。
企業概要
矢作建設工業株式会社（コード: 1870）は、愛知県名古屋市に本社を構える総合建設会社です。建築工事・土木工事を中心とした請負事業を展開するほか、不動産開発やゴルフ場経営、建設資材の販売なども行っています。特に、東海エリアを中心とした民間建築工事に強みを持ち、物流施設や商業施設、住宅建設など幅広い分野で事業を展開しています。
2025年3月期 第3四半期の業績
(1) 業績
2025年3月期第3四半期（2024年4月1日～12月31日）業績のポイントは以下の通りです。
・売上高は増加（前年同期比+6.9%）し、970億円を突破。
・しかし、営業利益・経常利益・純利益は60%以上減少。
・原材料費や労務費の上昇が利益減少の主な要因。
・不動産事業の落ち込み（売上半減）も影響。
(2) セグメント別業績
＜建築事業＞
売上高：635億円（前年同期比+35.7%）
セグメント利益：16億円（前年同期比+20.1%）
◆好調な分野
・民間建築工事が大きく伸長（前年同期比+31.9%）。
・官庁向け工事も増加し、新規案件獲得が進んだ。
＜土木事業＞
売上高：225億円（前年同期比+1.8%）
セグメント利益：31億円（前年同期比-11.9%）
・安定成長
・官庁向け土木工事が堅調（前年同期比+4.1%）。
・民間土木工事は横ばい。
＜不動産事業＞
売上高：110億円（前年同期比-49.6%）
セグメント利益：20億円（前年同期比-73.7%）
◆大幅減少の要因
・2024年に大型不動産売却があったため、その反動減。
・収益物件の売却が少なく、利益率が低下。
財政状態
＜財務面のポイント＞
・売上債権（未収入金）の増加で総資産が増加。
・短期借入金が大幅増加（+141億円）し、資金繰り強化。
・純資産は減少（配当金の支払い等が影響）。
・自己資本比率が低下（52.8% → 47.4%）し、財務健全性は若干悪化。
配当状況
2025年3月期の年間配当：80円（前年60円）
普通配当：60円
創立75周年記念配当：20円
＜ポイント＞
・10円の増配を予定。
・会社の安定性を示しつつ、記念配当で株主還元を強化。
2025年3月期の業績予想
会社は2025年3月期の通期予想を据え置き。
✅ ポイント
売上高は増加する見通し（1400億円を計画）。
しかし、利益は前年より減少する予想。
原材料費高騰や労働コスト増加が続くため、利益率は改善しづらい。
重要な契約
＜物流施設建設プロジェクト＞
野村不動産と物流施設建設契約を締結
建築工事受注額：約400億円
工期：2025年3月～2027年3月
売上計上：2025年～2027年に分散
・中期的な収益確保に貢献
まとめ
＜良かった点＞
・売上高は順調に成長（+6.9%）し、建築・土木工事は好調。
・増配（80円）で株主還元強化。
・野村不動産との大型契約（400億円）が収益に貢献。
＜課題・リスク＞
・利益率の低下（営業利益・経常利益が60%減）。
・資材価格の高騰・労務費増加が収益圧迫。
・不動産事業の売上減少（前年比-49.6%）。
・短期借入金が増加し、資金調達の負担が増える可能性。
総評
矢作建設工業は、建築・土木事業の堅調な伸びが続いており、売上は増加。しかし、不動産事業の落ち込みやコスト上昇により、利益は大幅に減少。今後は、物流施設などの大型プロジェクトを活かしながら、利益率改善が重要課題となる。
